3月21日，深交所以“新格局下的行业发展”为主题举办第三期ETF生态大会。会上，党委委员、副总经理唐瑞表示，深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制外盘期货杠杆，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。同时，针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。
近年来，ETF市场改革发展稳步推进，深市ETF规模突破万亿元大关，投资者数量和结构不断优化。近期，随着政策面、基本面和市场结构不断变化， ETF市场发展迎来了新的格局。
一方面，产业机构迎来新格局。当前，新一轮科技革命和产业变革正在重塑产业版图，Deepseek撼动全球人工智能发展格局，人形机器人产业商业化运用加速落地，传统产业通过转型升级加速向价值链高端攀升，新兴领域自发的内生动力开始形成，新领域、新赛道多点爆发，为ETF市场长期向好夯实了基本面。
另一方面，市场发展迎来新局面。去年被动投资基金规模实现历史性跨越，首次超越主动。ETF凭借自身透明、便捷、高效的优势受到投资者青睐，从资本市场的“小品种”跃升为居民财富管理的重要工具，产品数量超过千只，投资者户数超过千万，ETF市场已从“规模扩张”迈向“质量提升”的新发展阶段。
新格局下要有新的产品。“在政策红利持续释放与市场生态不断优化的双重驱动下，ETF的认知度、认可度大幅提升，资金需求也日益多元化、精细化。这就要求我们要有新的产品研发理念，推出一批新的产品，精准适配不同风险偏好资金的配置需求。”唐瑞说。
唐瑞表示，深交所将深入研究指数迭代规律和关键因子对指数表现的影响，建立符合新时代需求的产品研发体系。编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力等特色指数，持续优化存量指数。探索运用AI等先进技术优化有效策略因子，积极推进AI选股指数的研发储备。研究拓展ETF底层资产类别，储备股债混合、股票商品混合等多资产ETF、REITs ETF，推动丰富 ETF 期权、股指期货等衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。
新格局下要建设新的生态。ETF高质量发展离不开生态圈建设，随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显，营造中长期资金“愿意投、方便投、留得住”的新生态，是当前市场服务工作的重要方向。
唐瑞透露，深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，推出“大话策略”服务体系，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。
另外，新格局需要新的监管。随着ETF市场发展进入快车道，产品数量和规模快速增长，投资者参与程度不断加深，以往产品运作中的“小事”往往会演变成影响市场全局的“大事”，这就需要进一步提高工作敏感性，守牢风险底线，夯实市场稳健运行的基础。
“深交所严守风险底线，强化ETF产品日常持续监督管理。针对ETF规模快速增长背景下资金”大进大出“可能引发的风险，加大申赎及交易行为分析监测，研究修订ETF 风险管理指引，防范潜在结算交收风险。重点关注 ETF交易价格异常波动，从产品端、交易端、会员端强化监管。密切关注监管新规对做市业务影响，提升市场流动性和价格稳定性。”唐瑞说。
唐瑞强调，ETF市场已成为服务实体经济、助力居民财富管理的重要抓手。深交所将继续携手各方主体，推动ETF市场在产品创新、服务提升、一线监管等方面迈向更高水平，为资本市场健康发展注入新动能外盘期货杠杆，为实体经济高质量发展提供有力支持，为广大投资者创造更好的投资服务和价值。
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