核心观点：区间震荡 近期现货价格反弹主要是学校开学团餐需求提振以及商超、电商在中秋节前短暂性补货。从历史价格趋势来看，随着中秋节临近融资融券杠杆交易，需求旺季结束，现货价格或将见顶并逐步进入回调趋势。需关注中秋节前后现货价格回调幅度。
“四季度的消费复苏情况需要紧密关注防疫政策。相比消费淡季与旺季之分，从基本面角度，我更看重基数的高低。”吴劲草在接受《红周刊》专访时表示。在他看来，从今年四季度到明年一二季度，会逐渐出现低基数效应。“现在很多消费股具有估值的吸引力，具有长期增长韧性的公司估值肯定不会低。”此外，他还就医美、电商、品牌力塑造等话题进行了深入分析。
昨日收盘，京东健康股价报49.45港元/股，今日开盘京东健康股价小幅上升，截止发稿，股价下跌1.42%，报48.75港元/股。
因饲料成本较低，养殖利润较高，需求旺季鸡蛋价格高点在十年均线附近，供给端并没有预期过剩，8月养殖端补栏情绪较强，在产蛋鸡存栏以及鸡苗补栏均环比增加。从种蛋孵化利用率以及排单量来看，9月鸡苗补栏量也处于历史相对高位，加上7月鸡苗补栏环比同比增加，对应的是2024年11月到1月新增产能环比及同比增加。结合8月在产蛋鸡存栏数据以及三季度鸡苗补栏情况，预期四季度鸡蛋产能供应是相对充裕。9月的新增产能虽然环比下滑，但仍在近十年均线上方，而9月淘鸡对应的是2023年4月以及5月鸡苗补栏量，这个时段鸡苗补栏是在历史高位，8月淘鸡量虽然呈现环比增加的趋势，但基本在预期范围内，因此9月以及10月国庆节后的淘鸡量需要超出市场预期，才能支撑四季度的鸡蛋价格。从近期的养殖利润看，超淘的预期并不太高。
期货合约：从节前节后价差以及交割贴水来看，2409合约基差是合理的。而2410合约与2409合约的价差主要考虑的是2410合约交割对应国庆节后，是四季度需求的低点。9月以来近期2410合约的反弹，一是现货价格以及近月合约带动，此外8月淘鸡量环比增加以及6月补栏情绪较为低迷，新增产能压力较小，给予一定支撑，但10合约的后期波动主要是9月现货价格回调幅度以及9月淘鸡进展。今日鸡蛋远月合约大跌，主要是因三季度鸡苗补栏积极性较高以及四季度需求并不乐观，而若9月淘鸡力度不够，四季度的期货合约或将继续探底，最低价格或将在边际成本线附近（比现在的边际成本线要高0.2左右），春节后的JD2501合约以及JD2502合约或将达到边际成本线。
期货合约月差：正套 因2501合约是春节合约，加上7月补栏情绪回暖，供应压力后移，jd2411与jd2501正套继续持有。
期货合约2410：中性 现货上涨以及盘面贴水给予支撑，但节后需求淡季是压力，短期区间震荡，关注3800关口压力
供给面：偏空 蛋鸡存栏量环比增加，整体维持高位
淘鸡：偏多 补栏情绪增加，8月鸡苗补栏量环比增加
需求面：中性 中下游备货即将结束，将迎来节后需求淡季
养殖利润：偏空 养殖利润大幅回暖，惜淘情绪有所减弱，增加后期供应压力
库存：偏多 生产库存以及流通库存持续大幅回落融资融券杠杆交易
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